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UNI是什么币?读懂Uniswap |币小宝区块链公开课37

UNI,当之无愧的本年度空投之王。

Uniswap是目前全球最大的去中心化交易所,基于以太坊网络开发,于2018年11月正式上线。上线之初,Uniswap并没有引起太多关注,团队一直默默打磨产品,终于在今年的DeFi浪潮中一举爆发,9月份价值数亿美元的 UNI 空投更是将Uniswap推上了一个新的高度,随后锁仓量一度超越雄霸DeFi多年的MakerDAO,成为DeFi之王。而其代币UNI,更是在上线首日暴涨300%,一时成为明星项目。

目前,Uniswap日均交易规模超过3亿美元,产生近百万美元手续费,这些手续费全部分配给了Unsiwap上的做市商。

恒定乘积做市机制

对于Uniswap,最大的特色是AMM(Automated Market Maker)自动化做市商模式。与传统交易所的挂单做市模式不同,自动做市的特点是无需人工干预,完全自动化。

Uniswap采用的是恒定乘积模型,这一算法最早由V神(以太坊创始人)在2016年提出,后来被Hayden Adams使用在交易所中。

Uniswap做市,只需等值提供两种相同的代币,即可开始做市。

假如币小宝为ETH/USDT交易池注入价值1000美元的ETH和1000美元的USDT,当ETH价格上涨时,池子中ETH数量减少,USDT数量增加;反之亦然。

例如当前ETH价格为350USDT,那么如果币小宝提供10ETH以及3500USDT。这时我的做市模型为:

以上可以简单用下面这个公式表示(注:为便于理解,以下公式为简化版本)。

现在假设ETH价格下跌至320USDT,将K=35000以及P=320带入公式可知,X和Y分别为10.8和3240.7,换句话说,在ETH价格下跌过程中,我们手中的ETH增加了。

参考资料:https://www.bixiaobao.com/cn/coinlist/uniswap

 

那么,此时做市的收益是多少呢?

3240.7*2-3500*2= -518.6美元

经过计算发现,这笔做市竟然是亏损的,这是由于以太坊价格下跌造成的。但是,如果我们手里依然保持原来的ETH数量,由于价格下跌带来的亏损仅为300美元,而上面的AMM机制让我多亏了218.6美元,而这部分亏损也被称为无常损失。

以太坊价格下跌的时候,为什么做市者手中的以太坊会增加?

这是因为采用AMM机制的交易所并不会自行调整价格,而是由套利者是调整。假如Uniswap内以太坊价格为350美元,而场外以太坊价格为320美元,二者价差高达30美元,这样就会有套利者进行搬砖,从而抹平价差。正如上面的例子中,套利者不断将场外的ETH在Uniswap中卖出,从而使得资金池中ETH数量增加,USDT数量减少,最终与场外价格回归一致。

或许有人会问,既然做市可能亏损,为什么还有人参与?

做市可以获得手续费收入,手续费收入如果能覆盖无常损失,那显然做市有利可图,此外,对于长期持有比特币或以太坊的人,做市不失为一种额外的收入手段。

Uniswap创始人

Hayden Adams 的故事非常励志。

与V神不同的是,Hayden Adams 并没有从小就开始学习编程。大学毕业后,他先是在西门子做机械工程师,由于工作并不顺利,Hayden Adams 被辞退了。

步入低谷的Hayden Adams开始找朋友诉苦,让他意外的是,朋友一再鼓励他学习区块链技术,进入区块链行业。

接下来的几个月,Hayden Adams 学习了 Ethereum、Solidy 和 Javascript。

此后不久,由于学会了智能合约相关技术,随后和几个朋友便开发了Uniswap的早期版本,但Uniswap并不能带来任何收益。为了生活,Hayden Adams还是决定找一份工作。

正当Hayden Adams 为工作发愁时,在一次会议上,在朋友的介绍下,有幸认识了V神。

V神十分认可Unsiwap的产品,便向以太坊基金会申请了10万美元的研究经费。

获得赞助的团队如虎添翼,终于在2018年11月2日正式上线Uniswap,至此,一个属于Uniswap的时代开始了。

UNI 代币发行与空投

UNI是Uniswap的原生代币,基于的ERC-20格式发行。

UNI 代币主要功能包括:

  1. 对 Uniswap 协议治理;
  2. 获取潜在收益份额,Uniswap 治理合约中一个「费用开关」,如果激活该开关,UNI 代币持有人就能获得一部分协议费用,该「费用开关」设置了 180 天时间锁,确保投资者和流动性提供者(LP)有半年时间为这种全新收益共享模式做好准备(如果发生的话)。

2020年9月,为了对抗 sushiswap 的竞争,Unsiwap发行了治理代币UNI。

UNI初始发行总量为10亿枚,将在4年内分配完毕。分配机制如下:

  1. 60.00%将分配给Uniswap 社区成员 [6 亿枚]。为了激励用户,其中1.5亿枚空投给早期为Uniswap提供流动性的给用户,人均获得400枚UNI,价值上千美元。
  2. 21.51% 将分配给团队成员和未来员工,分4 年解锁 [约 2.15 亿枚 UNI]
  3. 17.80% 将分配给投资人,分 4 年解锁 [1.78 亿枚 UNI]
  4. 0.069% 将分配给顾问,分 4 年解锁 [689.9 万枚 UNI]

四年后将开始持续每年2%的通货膨胀率,以确保在牺牲被动UNI持有者的情况下继续保持社区的参与从而推动Uniswap的进程。

创世分配

Uniswap的成功应归功于过去两年中加入该行动的数千名社区成员。这些早期的社区成员自然成为了Uniswap的得力干将,通过空投回馈社区,进一步凝聚了社区力量。


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